ИЛЛЮСТРАЦИИ: АЛЕКСЕЙ ВОЕВОДИН.
индустрия
Как ни странно, демократизации фондового рынка по-
способствовал кризис 1998 года. До того брокерские
компании видели клиента только в человеке, готовом
выложить хотя бы тысяч 50 (не рублей, понятное дело).
После кризиса, когда всем пришлось затянуть пояса, от-
ношение к частному инвестору стало гораздо либераль-
нее. Сейчас при желании можно приобрести на ММВБ
минимальный лот в размере всего 100 акций - для са-
мых популярных ныне акций компании РАО "ЕЭС Рос-
сии" это сегодня порядка 10 долларов.
Главный вопрос, который встает перед любым спекулян-
том (это не ругательство, спекулянт - человек, зараба-
тывающий куплей/продажей, скажем, акций), - что по-
купать/продавать и когда. Можно, конечно, положиться
на советы специалиста, т.е. своего брокера, но не забы-
вайте, что он - лицо заинтересованное, так как зараба-
тывает комиссионные с каждой вашей сделки, а не с той
прибыли, что вы получили на его советах. Так что хоро-
шо бы, конечно, кое-что и самому понимать.
В оценке акций существует два принципиально различ-
ных подхода: фундаментальный и технический (см. под-
верстку). И у фундаментального, и у технического анали-
за есть свои поклонники, хотя большинство специали-
стов используют и то, и другое: первый - для долгосроч-
ных прогнозов, второй - для оперативного принятия ре-
шений. Тем не менее никакой анализ не может гаранти-
ровать победы.Это роднит все подходы к оценке акций с
попыткой угадать, куда упадет шарик на рулетке. Все, что
может обеспечить самое тщательное исследование, - это
минимизация риска до разумных пределов.
Управление рисками - одна из важнейших составляю-
щих игры на бирже. Самый очевидный способ сниже-
ния рисков - не держать все яйца в одной корзине. По-
купать акции не одной компании, а нескольких, причем
по возможности работающих в различных отраслях.
Еще один распространенный способ снижения рисков
- приказы на фиксацию прибыли или убытков. Суть со-
стоит в том, что с брокером заранее оговариваются це-
ны, при достижении которых акции следует автомати-
чески продавать, не тратя время на рассуждения. Ну а
самый верный способ минимизации рисков - вкладывать в фондовые операции толь-
ко те деньги, без которых вы точно можете обойтись в ближайшие год-два. Или вооб-
ще обойтись.
Немаловажный вопрос - выбор стратегии. Тут возможны варианты, хотя для мелкого ча-
стного инвестора их не так много. Оптимальная стратегия для человека, не собирающе-
гося посвящать все свое время биржевой игре, именуется "купить и держать" - суть ее,
думаю, ясна из названия. Попытки использовать небольшие колебания цен, которые
всегда имеют место быть, при небольших объемах инвестированных средств могут при-
вести к тому, что весь ваш капитал уйдет на уплату комиссионных брокеру. К тому же
вряд ли непрофессионал может соперничать в скорости принятия решений с людьми,
которые на этом деле собаку съели. Так что те деньги, что не достанутся вашему броке-
ру, с высокой вероятностью проглотят акулы нашего аналога Уолл-стрита.
Возвращаясь к интернету, следует сказать об интернет-брокерах. Традиционно брокер и
клиент контактируют по телефону, однако в последнее время популярность быстро наби-
рает
интернет-трейдинг
(посмотреть,
как
это
выглядит,
можно
на
сайте
www.onlinebroker.ru).
В чем-то этот способ, конечно, удобнее - видишь на мониторе ко-
тировки и тут же отдаешь ценные указания брокеру, совсем как большой. Но тут есть и
свои подводные камни. Например, если что-то пошло не так, то приходится рассчитывать
на добрую волю брокера, так как в суде доказать что-либо на основании записей в вашем
компьютере затруднительно. А вот аудиозапись телефонного разговора помочь в некото-
рых ситуациях может. Хотя вообще-то рассчитывать на добрую волю брокера вам придет-
ся в любом случае: возможностей поживиться за ваш счету него много, а возможностей
у клиента проверить, насколько добросовестно ведутся его дела, гораздо меньше. Так что
обращаться желательно в крупные и авторитетные конторы, называть которые я не стану,
дабы избежать подозрений в скрытой рекламе. Рейтинги брокерских компаний периоди-
чески публикуются в деловой прессе, так что найти их труда не составит.
А вообще, прежде чем бросаться в стихию фондового рынка, лучше всего набить руку на
каком-нибудь "игровом" сервере — таких в последнее время расплодилось немало.
Навскидку можно назвать
www.z-trade.ru
или
www.iqi.ru.
Правила там простые: клиен-
ту выдаются виртуальные деньги и котировки (реальные, но с небольшой задержкой),
после чего можно спекулировать, сколько душе угодно, не опасаясь за свой реальный
кошелек.
Для тех же, кто вообще не хочет вникать в тонкости работы фондовой биржи, существу-
ют паевые инвестиционные фонды (ПИФ) - этакие общаки, управляемые инвестицион-
ными компаниями. Клиенты приобретают паи ПИФов, а управляющая компания сама ре-
шает, во что их деньги вложить. И никакой головной боли. Зато в присутствии друзей и
знакомых можете небрежно полистать Wall Street Journal со словами: "Хм, интересно, как
там мой инвестиционный портфель себя чувствует?.
." Так что дерзайте, если денег не
жалко - фондовый рынок хоть и не казино, но разница, в сущности, не так велика, как мо-
жет поначалу показаться.
>
ГЛОССАРИЙ
ЗНАНИЕ ЭТИХ ТЕРМИНОВ НЕОБХО-
ДИМО, ЧТОБЫ НЕ ЗАПУТАТЬСЯ ПРИ
ЧТЕНИИ НОВОСТЕЙ С ФОНДОВОГО
РЫНКА
- компания, выпустившая акции.
- рыночная стоимость компании, т.е. текущая цена акции, помноженная на общее
количество акций компании.
- условная усредненная цена акций, обращающихся на рынке, т.е. средняя тем-
пература по палате. Наиболее распространенные в России - фондовые индексы РТС и ММВБ.
Курс
- попросту цена акции.
- разница между ценами покупки и продажи акции на рынке. Чем меньше, тем, понятно, лучше.
- возможность продать акцию быстро и с минимальными издержками. Чем выше,
тем лучше.
- наиболее ликвидные акции крупнейших компаний. В России их всего не-
сколько штук, и с другими акциями непрофессионалу лучше не связываться.
- генеральное направление движения цен.
- набор из нескольких различных фондовых активов (в нашем
случае - акций).
V
АНАЛИЗЫ
Суть
фундаментального анали
заключается в изучении финансово-хозяйст-
венной отчетности компании: размера прибыли или выручки на акцию, рента-
бельности и прочей скучной материи. Соответствующие показатели различных
компаний сравниваются, и выбираются наиболее перспективные для приобре-
тения акции. В одной статье (да и в 20 статьях) толком о фундаментальном ана-
лизе не расскажешь, так что всех интересующихся отсылаю к специальной ли-
тературе (от себя могу порекомендовать фундаментальный труд нобелевского
лауреата Шарпа "Инвестиции").
базируется на посылке, что определить цены акций в бу-
дущем можно, изучая их движение в прошлом. Суть метода в принципе проста
- смотришь на график изменения цены, подставляешь в формулу значения и
вычисляешь если не точную цену акции через неделю, то по крайней мере на-
правление движения - вверх или вниз. Главное - угадать, в какую формулу при
каждом конкретном случае подставлять цифры. Заинтересовавшимся смело по-
рекомендую "Технический анализ фьючерсных рынков" Мерфи (объяснять, что
такое фьючерсный рынок, не хочу - ОМ не резиновый все-таки).
предыдущая страница 50 ОМ 2001 04 читать онлайн следующая страница 52 ОМ 2001 04 читать онлайн Домой Выключить/включить текст